2019年1月11日

亞洲時段: 全球股市大反彈,歐洲央行加息無了期,鮑威爾一次講話提四次耐心,美聯儲官員不加息還要降息嗎?

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20180111

日內要點:

  1. 全球股市大反彈,鮑威爾一次講話提四次耐心,美聯儲官員不加息還要降息嗎?
  2. 歐洲央行加息無了期,歐元又再跌一次嗎?

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全球股市大反彈,鮑威爾一次講話提四次耐心,美聯儲官員不加息還要降息嗎?

美元指數跌破橫行區確認見頂

  • 美聯儲在12月的加息後一直發放鴿派訊息,昨天主席鮑威爾再度公開發言,與上星期2019年第一次的講話類同,他再次重申加息政策非預設,更呼籲美聯儲官員表態
  • 他昨天再度表示,對於加息會觀望及有耐心,在講話的前幾分鐘,他就已經提到「耐心」一語達四次了
  • 同一時間他開始關心政府關門危機,指經濟數據將會受到影響,但他也確認會繼續縮表的立場
  • 另外,繼鮑威爾外,其他美聯儲官員都陸續表達了對暫緩加息的看法
  • 其中美國聖路易斯聯儲主席布拉德,是2019年新的票委,他連續兩天反對進一步加息,更不排除在會議上的加息投下反對票
  • 自2018年2月鮑威爾上任以來,目前每一次的加息決議都未有過任何異議
  • 布拉德在2018年就一直認為12月的加息是過了頭,更表達過美聯儲政策在錯誤邊緣,並堅定地認為加息已到盡頭
  • 市場對美國加息放緩的憧憬延續,歐洲股市已連漲4日,標普道指也連漲5日,原油連漲9日,創5週新高
  • 美元昨天在歐元走弱下回升,但觀察人民幣、澳紐等商品貨幣都繼續上升,美元弱勢已成
  • CME Fedwatch基金利率期貨顯示,市場並沒有共識2019年的下一次加息時間,目前而言全年利率保持不變

今日焦點

  • 美國政府部分關門已進入第20天,已創美國歷史上第二長的關門紀錄,距離歷史最長記錄21天只有一步之遙
  • 注意零售銷售報告 (消費佔美國經濟的70%)、GDP增長率和耐用品銷售數據將在政府關門期間停止發佈
  • 另外,特朗普昨天宣佈,由於民主黨拒絕在邊境安全問題上妥協,但是這個問題對國家安全又特別重要,他決定取消達沃斯之行
  • 達沃斯論壇在1月22至25日進行,特朗普現時決定取消行程,即表達政府關門危機隨時延長至1月底
  • 目前政府關門危機未見到有任何轉好的機會,下週關門危機遲續機會較大,將再一次短期內壓抑美股美元
  • 今日香港時間晚上9時半美國將公佈12月的CPI通脹率,預期由2.2%下滑至1.9%,數據符合預期將使美元走弱,只有持平2.2%的前值才可使美元向好

黃金/美元技術走勢

  • 黃金在完成見底3部曲後持續向上,目前看已連漲3週,從上一次回調的1251水平持續向上已到達過1298水平
  • 黃金漲勢凌厲,大方向上升勢將持續,即將到達2017年底至2018年4月期間的1300-1365的橫行區間
  • 下一關鍵阻力區間在1300-1310的阻力區,該區間為2018年5月時的阻力區間及2017年底至2018年初的支持區間
  • 回調下方支持參考1276水平,預料日內黃金有機會挑戰1300水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

美元/日元技術走勢

  • 上週二美日曾一度跌至104.85水平後反彈,該水平成為近期的支持水平,與2018年3月時的104.60水平形成雙底
  • 不過,美日小幅回調後預料將需要再一次步向104.85水平,測試支持水平才可確認美日見底,美日早前未能升破109水平的阻力,預期將可能進一步下試107.79、107.50、107.30水平
  • 上方阻力參考108.95-109區間

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/日元 日線圖)

歐洲央行加息無了期,歐元又再跌一次嗎?

加息預期已推遲至2019年底

  • 歐洲央行昨天公佈12月的利率決議,央行官員曾為是否需要下調歐元區經濟前景展開辯論,而上調關鍵利率的預期時間已經推遲至2019年末
  • 會議紀要顯示,央行官員認為,基本因素支撐當前經濟發展;而在QE購債結束後,前瞻指引是基本工具
  • 紀要同時顯示,歐洲央行12月時曾考慮提交對於歐元區經濟前景更加悲觀的評估,官員們辯論是否要將歐元區經濟前景從「平衡」下調至「下行」
  • 但最終央行官員並沒有調整用字,因為他們認為下調2019年增長預期本身就等於承認,歐元區經濟前景面臨的風險有所增加
  • 歐洲央行在12月份會議上維持利率不變,再度確認12月底退出QE,首次明確再投資將持續到首次加息後,並下調2018、2019年GDP增速預期,下調2019年通脹預期

今日焦點

  • 歐洲央行上次政策會議以來,歐元區消費者和企業信心數據創得10年來最大跌幅
  • 受貿易戰陰霾及整體歐元經濟和消費增長疲弱的情況下,製造業和服務業的增長都降至2014年以來的最低水平,德國的工業衝擊更可能將經濟拖入技術性衰退
  • 目前歐洲的經濟環境不容樂觀,而反映在經濟數據上將是使歐元及後再度受壓抑的一大因素
  • 不過市場目前聚焦在美國加息步伐放緩及政府關門危機上,對比之下現時美元下挫的誘因更大,考到美元指數的構成,以及歐元相對上已消化了近期的壞因素,因此歐元進一步下挫誘因減少
  • 短期內預期歐元再一次大跌的機會不大,相反或迎來一段上升走勢

歐元/美元技術走勢

  • 在昨天美元進一步走弱下,歐元升破了由11月以來的1.12-1.15的橫行區間,而且漲破前高點1.15水平,完成了見底三部曲
  • 預期歐元在昨天回調完成後,短期內可走一段上升趨勢,上方阻力參考1.1570、1.16、1.1620、1.1660水平
  • 下方支持區間參考1.15水平、1.1485、1.1473水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 日線圖)